锂电产业链排产呈分化趋势

近日，锂电链排高工锂电产业研究所公布的产业产呈数据显示，10月份，分化锂电产业链排产呈现分化趋势。趋势其中，锂电链排电池、产业产呈隔膜、分化电解液环节继续环比上升。趋势电池厂排产增幅在3%至5%之间；隔膜、锂电链排电解液厂家排产增幅在2%上下。产业产呈而正负极材料厂排产略有下降，分化实际上有助于过剩库存的趋势进一步消化。

甬兴证券分析师开文明认为，锂电链排锂电产业链排产呈现分化趋势的产业产呈主要原因在于下游需求，动力领域虽有增长，分化但面临结构性瓶颈；储能领域需求向好，国内中标量超预期，新兴市场集中并网等。

高工产业研究院（GGII）通过新能源汽车交强险口径数据统计显示，2024年前8个月，我国新能源汽车累计销售627.7万辆，同比增长43%；动力电池装机量约292.1GWh（吉瓦时），同比增长41%。动力电池装机量排名前十企业合计约为282GWh，占总装机量的96.5%。

有业内人士向《证券日报》记者表示：“一般而言，下游新能源汽车市场的旺季集中在下半年，传导到中上游锂电市场，10月份也属于备货旺季，锂电产业链近期排产环比持平，短期来看，景气度将维持高位。”

太平洋证券表示，整体看好下半年锂电产业链盈利修复。从各环节来看，电池环节整体毛利率环比增长或持平，受益于下游需求回升及上游原材料价格稳定，后续盈利水平有望持续提升，头部企业市占率有望进一步提升；结构件环节，随着开工率的提升，后续毛利率环比有望持续修复；电解液环节预计将迎来价格及盈利修复。

“市场曾对10月份排产的增长持怀疑态度，但随着商用车、储能领域的需求持续释放，电池级碳酸锂价格也反弹并稳定在7.5万元/吨区间。”高工锂电产业研究院相关人士向《证券日报》记者表示。

具体来看，一线、二线电池企业如宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、海辰储能等，在新能源汽车、储能、电动船舶等领域频频签订合作新单。全面电动化需求浮现，正为电池企业创造新增量，推动锂电产业链整体稳定发展。

从动力电池装机量情况来看，商用车等低渗透率领域为电动化带来了新机会。中国汽车工业协会数据显示，今年1月份至8月份，新能源商用车国内销量30.3万辆，渗透率为15.1%。

业内人士认为，商用车产业应该积极把握电动化、智能化、网联化、低碳化趋势，未来发展空间很大。与此同时，动力电池企业也在不断加码布局商用车动力电池。

以宁德时代为例，除麒麟、神行电池之外，宁德时代今年聚焦商用车场景推出了第三个电池品牌“天行”，目前已拓展至三款产品五个型号。其中，9月上旬新发布的天行客车版主要针对电动公交车市场，电池寿命最高为15年或150万公里，电池能量密度则达到175Wh/kg。

8月份，中创新航、国轩高科分别发布商用车“至远”系列产品和G刻超充混动重卡标准箱产品。近日，巨湾技研获得中车时代装车定点，所提供动力电池产品搭载于纯电动半挂牵引车，可在10分钟内实现30%至80%充电。此前，巨湾技研快充电池产品已在东风商用车、陕汽德创商用车和开沃超充重卡上量产。

在储能领域，据不完全统计，9月份以来，亿纬锂能、比亚迪、国轩高科、楚能新能源、阳光电源等新获储能订单合计近30GWh，大额订单的接连签订反映出市场需求的进一步回暖。

例如，西班牙独立发电商Grenergy Renovables与比亚迪延长了战略协议，将采购比亚迪储能系统（BESS）容量提升至3GWh，以用于其智利北部的阿塔卡马绿洲项目。

浙商证券表示，储能已成为锂电产业链最重要的增量，当前锂电价格触及底部，配储经济性逐渐显现，2024年国内需求大量释放，海外需求更甚；预计2024年储能锂电销量为259GWh，同比增长40%。