美國股債齊漲迎接「超級星期三」：華爾街期待今晚CPI能先奏凱歌？

美股標普500指數與納指再創歷史新高、美國10年期美債標售吸引兩年來最高投標倍數——或許在本周初，股債歌沒有多少人會想到，齊漲在美國CPI和美聯儲決議同日殺至的迎接「超級星期三」前夕，華爾街似乎並沒有滋生出太多緊張的超級情緒，股債市場反而以攜手上漲的星期姿態，頗為樂觀地迎接着這個對全球資本市場舉足輕重的華爾「大日子」的到來！

行情數據顯示，街期各期限美債收益率在隔夜普遍出現了較大幅度的待今回落。截止收盤，奏凱2年期美債收益率下跌5.1個基點報4.838%，美國5年期美債收益率下跌6.7個基點報4.419%，股債歌10年期美債收益率下跌7.1個基點報4.401%，齊漲30年期美債收益率下跌6.5個基點報4.534%。迎接

美債收益率與債券價格反向。隔夜的回落，也是素有「全球資產定價之錨」之稱的10年期美債收益率近一周來的最大單日跌幅。

與此同時，隨着蘋果公司股價隔夜大漲創下歷史新高，大型科技股周二也引領美股整體走強，標普500指數與納指雙雙刷新了歷史高位紀錄。截至收盤，標普500指數漲14.53點，漲幅為0.27%，報5375.32點；納指漲151.02點，漲幅為0.88%，報17343.55點；三大指數中僅道指隔夜收跌了120.62點，跌幅為0.31%，報38747.42點。

有業內人士指出，在美國財政部隔夜進行的390億美元10年期國債獲得不俗需求，引發人們猜測周三的通脹數據將有助於美聯儲今年降息後，股市和債市出現了同步走高。

The Boock Report作者Peter Boockvar表示，"在經歷了許多許多個月充其量只能算平庸的標售之後，美國國債市場終於露出了笑容。市場是否已嗅到了明天的CPI可能疲軟？抑或開始擔心起了經濟增長？

美國財政部周二進行了390億美元的10年期國債標售，最終得標收益率為4.438%，較前一次拍賣低出了逾4個基點，比標售結束時二級市場的收益率水平也低了逾2個基點。各期限美債收益率在標售結果出爐後迅速跳水。

此次標售尤為令人欣喜的是，投標倍數高達2.67倍，為逾兩年(2022年2月)以來的最高水平——這也是美聯儲緊縮周期開始前一個月。過去六次10年國債拍賣投標倍數的均值為2.49倍。

此外，此次具有購買所有未能拍出國債以防止拍賣流產義務的一級交易商獲配比例僅為11.6%，為8月份以來最低，間接投標人獲配比例升至74.6%，直接投標人獲配比例降至13.8%。

從日程安排看，從北京時間今晚20:30美國勞工部公布5月CPI數據，到北京時間周四凌晨2:30美聯儲主席鮑威爾開始主持議息會議後的新聞發布會，這六個多小時的時間裏，全球金融市場無疑將迎來堪稱年內最為關鍵的一段重磅時刻——美聯儲議息日「邂逅」CPI發布日，這在以往雖然不能說絕無僅有，但往往一年也遇不上一兩次。

而從隔夜美國金融市場尤其是債券市場的表現看，不少業內人士似乎正期待：今晚率先出爐的CPI數據是否至少能先帶來一些好消息？

根據媒體對經濟學家的調查預估中值顯示，美國5月整體CPI同比漲幅預計將維持在3.4%。不過，環比數據或有望傳來利好——預計上個月CPI環比漲幅將僅為0.1%，低於4月份0.3%的環比漲幅。若最終數據能符合預期，這也將是自2023年10月以來最小的CPI環比漲幅。

美國銀行表示，能源價格下跌可能會進一步加大整體CPI的下行壓力。美銀經濟學家Stephen Juneau)和Michael Gapen在上周給客戶的報告中寫道：「由於汽油價格下跌，經季節性調整後，5月份能源價格可能出現下跌。在汽油價格於4月和3月上漲後，這可能讓消費者鬆了一口氣。隨着原油價格走低，汽油價格在短期內可能繼續下跌。」

當然，由於住房和保險、醫療等核心服務成本上漲，核心通脹率可能仍整體居高不下。但美國銀行預計這些類別「將朝着正確的方向邁出一小步」。目前，媒體調查預計核心CPI將維持韌性，環比增速與4月份的0.3%保持一致，同比增速略微下降至3.5%。

彭博經濟評論的宏觀策略師Anna Wong表示：「5 月份的CPI報告看起來將令人鼓舞，今年夏天可能會出現一系列類似的報告。這應該為美聯儲在9月份開始降息奠定基礎。」

當然，無論晚間CPI數據帶來的短線行情如何，今晚最終的全球金融市場走向，仍將要等到美聯儲決議出爐和鮑威爾新聞發布會召開之後才能蓋棺定論。至於市場在「超級星期三」到來前的樂觀情緒，是否能笑到最後，我們也需且行且看。

22V Research公司進行的一項調查顯示，大多數受訪投資者正押注今晚CPI和美聯儲決議都將引發「風險偏好」(Risk On)。

在道明證券策略師Oscar Munoz和Gennadiy Goldberg看來，鑒於近期數據的變化，鮑威爾很可能會顯得有些樂觀，尤其是如果5月份CPI能顯示通脹率出現進一步回落進展的話。

道明證券策略師表示，「我們還期待利率點陣圖將顯示，2024年的降息次數將縮減為兩次。美債將對點陣圖和鮑威爾可能的鴿派傾向做出反應，出現適度的牛市陡峭化。然而，鑒於目前整體『依賴數據』的背景，市場可能仍會繼續進行區間交易。」

（來源：財聯社）