人民币汇率强势回升 机构：货币政策是重要力量

截至今日16时30分收盘，人民Wind数据显示，币汇币政在岸人民币对美元报7.2412元，率强力量较上一交易日涨462个基点，势回升机盘中最高报7.2363元，构货周涨872个基点。策重

离岸人民币对美元报7.2425元，人民较前收盘价涨453个基点，币汇币政盘中最高报7.2345元。率强力量

来源：Wind

华金证券研报认为，势回升机国内货币政策方面，构货我国央行放慢净购债速度、策重维持政策利率不变、人民至今未宣布降准、币汇币政长期国债利率有所上行，率强力量货币政策方向微调也构成人民币阶段性回升的重要力量。但一季度信贷高峰，央行仍有极大的必要性投放充足的长期流动性，这一因素未来可能有所松动。

华金证券称，近日五部门共同推出鼓励长期资金入市方案，与人民币阶段性汇率企稳回升共同对权益市场资金流向形成积极带动作用。展望未来，由于在2024年拉动我国实际经济增长高达1.5个百分点的净出口方面仍然面临较大的不确定性，在美国核心通胀高基数期(前4个月)度过之后，美元指数可能重拾升势，如届时面临更严峻外部环境，人民币汇率方向有发生改变的可能。

美元兑人民币即期汇率方面，南华期货表示，鉴于近期央行进一步充实汇率调控工具箱，并持续引导汇率预期，在关税政策正式实施之前，预计央行继续维持汇率稳定的决心不变。因此，人民币相对美元的贬值空间相对有限，短期内大概率仍将维持在7.38以下的水平运行。特别需要注意的是，特朗普带给市场的更多或是大起大落，因此在内部基本盘给出更多超预期信息前，警惕海外因素的非常规“出牌”。

另外，工银亚洲认为，展望2025年，人民币国际化稳慎推进背景下，香港离岸人民币资金池料延续扩容；资本账户开放有序扩大、跨境资金结算便利化提质增效、两地互联互通持续优化等因素，预计共同推动离岸人民币交易活跃度延续提升。