单日百亿资金涌入A股ETF 投资者博弈红利产品

7月4日、单日5日两个交易日，百亿博弈A股市场震荡调整，资金资大资金再次出手，涌入大盘蓝筹风格的红利沪深300ETF交易明显放量，上周合计获得逾百亿资金的产品净流入。

今年来极为火热的单日红利板块出现资金博弈现象，新发产品依旧火热，百亿博弈存量产品中既有部分红利ETF规模持续创新高，资金资也有资金从部分红利ETF撤退。涌入近日，红利大量私募、产品险资、单日银行理财等机构投资者现身中证国新港股通央企红利ETF前十大持有人名单。百亿博弈

宽基指数ETF是资金资大资金心头好

Wind数据显示，7月4日，华泰柏瑞沪深300ETF成交明显放大，全天交易额54.36亿元，远超过前一日的交易额27.61亿元；南方中证500ETF、易方达沪深300ETF也明显放量，当日交易额均超过20亿元。7月5日，市场继续震荡，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF继续放量。

以沪深300为代表的宽基指数ETF始终是大资金心头好，资金净流入沪深300ETF的势头明显。上周，沪深300相关ETF共吸引135.56亿元资金净流入，华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF，分别吸金53.64亿元、43.41亿元。

近日，A股三大指数走势分化，上证指数持续休整，深证成指和创业板指小幅反弹，创业板、科创板指数产品近期成为了资金青睐的标的。上周，创业板、科创板相关宽基指数ETF共吸引28.66亿元资金的净流入，其中，华夏上证科创板50成份ETF、易方达创业板ETF、易方达上证科创板50成份ETF最为吸金。

整体来看，上周A股ETF合计获资金净流入超过150亿元。仅7月4日的震荡行情中，A股ETF就获得100.85亿元资金的净流入。

值得关注的是，资金对红利产品的态度出现分化。今年来，红利资产成为资金扎堆的热门板块，经过持续上涨后，不少红利资产估值已不再便宜，依靠高股息的“躺赢”策略似乎难以为继。上周，红利相关ETF出现了资金博弈现象，部分红利低波、红利ETF吸引资金小幅净流入的同时，也有一些国企红利ETF出现资金净流出。

机构投资者青睐红利产品

大量资金涌入后，红利ETF规模不断创新高，上证红利ETF规模达到183.82亿元，有望成为首只200亿元规模的红利ETF，华泰柏瑞中证红利低波动ETF规模达到94.06亿元，有望成为首只百亿级红利低波ETF。

从新基金发行来看，红利新产品的吸引力依旧突出，尤其是受到了机构投资者的钟爱。7月5日，3只中证国新港股通央企红利ETF发布上市交易公告书，南方中证国新港股通央企红利ETF、广发中证国新港股通央企红利ETF、景顺长城中证国新港股通央企红利ETF募集规模分别为11.1亿元、11.65亿元、11.25亿元，三只基金的机构持有人占比分别为50.81%、51.79%、43.83%。其中，国新投资持有3只中证国新港股通央企红利ETF的份额达到7亿份。

除了第一大持有人国新投资外，还有不少私募、险资、银行理财公司大手笔买入中证国新港股通央企红利ETF，例如，南方中证国新港股通央企红利ETF前十大持有人中出现了招银理财以及上海或然投资、上海绰瑞私募、上海乘舟投资、安志经纬资产管理公司、陶朱资本、鹤禧私募等私募机构。广发中证国新港股通央企红利ETF前十大持有人中除了招银理财和多家私募机构外，还出现了泰康人寿保险。此外，招银理财同样认购了景顺长城国新港股通央企红利ETF。

华泰柏瑞基金副总经理、指数投资部总监柳军表示，随着市场对红利策略关注度的逐渐升温，短期内投资者可能会担心交易拥挤度因素，从而引发较大回撤。从宏观环境来看，有利于红利策略的因素仍在逐步走强，当市场出现较大回撤时，可以考虑是否到了较为合适的配置时点。虽然短期内市场可能对红利资产的交易拥挤度保持关注，但长远而言，更应该重视该类资产在市场中的稀缺性及其背后的长期投资价值。

对于近期沪深300ETF持续吸金，嘉实基金表示，下半年市场风格或继续偏向大盘蓝筹风格，以沪深300ETF为代表的宽基ETF值得配置。一方面，从资金面维度来看，增量资金有限可能是贯穿市场全年的问题，有限的流动性增量使得资金更倾向于买入指数类大盘蓝筹风格产品；另一方面，从宏观层面来看，大盘龙头品种整体抗风险能力更强。