金银价格飙升 未来仍有上涨空间

12月4日，金银价格间COMEX黄金期货站上2150美元/盎司关口，飙升现货黄金涨至2144美元/盎司，未仍均续刷历史新高。有上截至11:34，涨空COMEX黄金期货价为2107.5美元/盎司，金银价格间现货黄金为2085.9美元/盎司。飙升

金价飙升

12月4日早间的未仍A股市场，黄金股高开，有上贵金属板块领涨其他行业板块，涨空中证沪深港黄金产业股票指数强势上涨超3%。金银价格间截至12月4日午间收盘，飙升黄金股ETF上涨3.14%，未仍最新价报1.018元，有上盘中成交额已达6987.4万元人民币，涨空换手率为55.86%，市场交投活跃。

此外，国内足金首饰价格突破630元/克，再度上涨。12月3日，周大福等黄金珠宝品牌足金首饰金价已涨至625元/克；12月4日，周大福、周生生、老庙黄金等品牌国内足金首饰金价较前一日继续上涨，突破630元/克，再达年内高位。

国金证券研报认为，上周（11月27日至12月1日）黄金价格继续上涨，一方面，美联储理事沃勒（Christopher Waller）表示如果通胀继续降温几个月，美联储可能会因为通胀较低而降低政策利率。另一方面，美国10月PCE（个人消费支出）价格指数同比上涨3%，符合预期，低于前值的3.4%；核心PCE价格指数同比上涨3.5%，符合预期，低于前值的3.7%，通胀数据明显回落。

然而，值得注意的是，美东时间12月1日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，尽管美联储近来在通胀问题上取得了进展，但现在就猜测何时开始降息仍“为时过早”。此举无疑是在给市场降息预期“泼冷水”。

据美联社报道，鲍威尔表示，尽管美联储的“限制性”货币政策明显取得了成功，但负责制定利率的联邦公开市场委员会还将继续与通胀作斗争。

不过，市场似乎无视鲍威尔的发声。CME（芝加哥商业交易所）12月1日数据显示，市场预期美国2024年3月利率在5.25%以下的概率为63.4%，5月利率在5.25%以下的概率为89.3%，12月利率在4.25%以下的概率为76%。即市场预计美联储将在2024年3月或5月会议上开始降息，2024年美债收益率将继续下跌，利好黄金价格走强。

瑞银等华尔街机构预计，美联储降息叠加实际利率大跌，黄金在2024年和2025年可能会再创新高。财富管理机构NewEdge Wealth固定收益主管Ben Emons将经济状况和地缘政治背景视为黄金市场的额外积极催化剂。其预计，黄金上涨的势头可能会持续到明年。

中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力表示，黄金作为一种避险资产，其价格受到多种因素影响，包括全球经济增长、通货膨胀、货币政策等。当市场对这些因素感到担忧或不确定时，投资者往往会将资金转向黄金等相对安全的资产，从而推高其价格。

朱克力提醒投资者，黄金虽是一种重要的避险资产，但也需要根据自身的风险承受能力和投资目标来合理配置资产。

白银跟涨

随着现货金价连创历史新高，现货白银跟涨，最新报25.67美元/盎司，“白银价格飙涨”也登上热搜引发讨论。

今年以来，黄金价格一路飙升，屡次刷新历史纪录。与此同时，国内白银价格也一路震荡上行。截至12月1日，现货白银每千克价格为6188元，较年初上涨869元，涨幅达16%。

据MetalsFocus金属聚焦发布第534期贵金属周报，尽管经济大环境充满了挑战，但今年全球白银工业需求量仍有望创出历史新高。即使其他所有需求领域的需求量都下降，工业部门旺盛的白银需求也将使白银总需求量保持在历史高位。由于总需求保持强劲，总供应量又小幅下滑，今年全球白银市场再度出现大幅供应短缺局面。

展望2024年，多机构看好贵金属（金银）未来走势。华福证券12月4日研报表示，上周美国发布的各项数据均表明通胀持续降温，进一步强化了市场降息预期，美元美债走弱，贵金属走强。上周（11月27日至12月1日）美债大跌，伦敦金价创新高，周内最高达2046.95美元/盎司。

“我们认为，美国加息周期结束，美元走弱减轻对贵金属的压制，同时地域政治动荡加强市场避险需求，贵金属价格仍有涨势。”华福证券表示。

华安证券研报称，近期美联储释放鸽派信号，叠加避险情绪加剧，带动近期金价上涨。2023年10美国CPI（消费者物价指数）环比略降，市场对于美国经济预期下调，根据芝商所的预测，2024年第二季度美联储或进入降息通道，黄金价格仍具上行空间。同时，利率下行刺激实体经济，有望带动工业用银需求提升，银价上涨的潜力较大。

光大期货认为，从短期来看，市场做多情绪支撑下黄金可能仍然偏强。另外，从金银比的角度也会支撑白银走势，而且从白银的基本面来看，面临供不应求的可能性，库存下降也较快，所以如果看多黄金趋势性上涨行情，白银表现也会不错。