“钾肥之王”盐湖股份：通过债转股恢复上市获利的，行业内仅此一例

察尔汗盐湖总面积5856平方公里，钾肥之王盐湖股份拥有其中3700平方公里采矿权。盐湖 （视觉中国/图）

2021年8月，股份股恢盐湖股份（000792.SZ）无疑是通过最吸引市场眼球的一只股票。这家地处青海省格尔木市察尔汗地区，债转拥有中国最大钾肥生产基地的复上公司，在破产重整、市获阔别A股457天后，行业于8月10日恢复上市。内仅

恢复上市首日，此例因涨跌幅不受限制，钾肥之王盐湖股份股价从停盘时的盐湖8.84元／股上涨至43.90元／股，涨幅最高达到388.1%。股份股恢经历了几天震荡后，通过8月23日，债转盐湖股份盘中触及45.65元／股，创下十年来的历史新高。

一年多时间，盐湖股份总市值从暂停上市时的480亿元涨至2330亿元。但是，“钾肥之王”的故事变了吗？

“上市即跑”

8月9日，账号主体为“青海盐湖工业股份有限公司”的公众号发布了盐湖股份恢复上市倒计时一天的官方图片，配文“盐湖巨轮／乘风破浪”。

通过“青海盐湖股份”的视频号，人们看到了8月10日盐湖股份恢复上市的庆典活动现场：二十余条五层楼高的祝贺红绸，铺满了盐湖股份办公大楼。

这些红绸的署名方，有盐湖股份“盐湖提锂”业务的合作方科达制造股份有限公司，也有参与盐湖股份破产重整、以“债转股”形式成为公司新股东的国家开发银行、中国邮政储蓄银行青海省分行等多家商业银行。

庆典现场，有一个“铜牛揭幕仪式”，一座巨大的铜牛被红布覆盖，随着各方代表揭开铜牛身上的巨大红布，视频镜头转向了股票市场。

“铜牛压阵”下，盐湖股份8月10日上涨幅度最高达388.1%，触发临时停牌。深交所数据显示，当日盐湖股份成交金额达到299.24亿元。

宁波投资人田谢勇的钱正是这299.24亿元中的极小部分。他在2020年3月前后，先后两次突击买入当时的*ST盐湖，价格约为9.3元／股，买入量接近3万股。2020年5月，*ST盐湖暂停上市。

为何突击进入一家即将暂停上市企业？田谢勇对南方周末记者表示：“主营业务钾肥是决定性因素，此外，它是一家国有企业，国企在重生管理、债务处理上会比较方便。”

田谢勇笃定*ST盐湖大概率会回归，他判断，基于钾肥业务，恢复上市后股价到20元没问题，但8月10日开盘一分钟就上涨388%触发熔断，仍然让这位老股民无比惊讶。他用“凶残”二字形容当天的市场厮杀。

由于涨幅已经超过自己的估值判断，田谢勇在8月10日先后两次抛掉了持有的所有盐湖股份股票，实现了“上市即跑”，均价约为40元，与一年前9.3元成